El S&P 500 volvió a un máximo histórico el jueves, superando un máximo alcanzado a principios de diciembre, aprovechando las ganancias después de que el presidente Trump reiteró su compromiso de reducir los precios del petróleo, una parte importante de la 'inflación'.
El S&P 500 subió un 0,5% el jueves, pero la ganancia se sumó a una racha ganadora que comenzó hace más de una semana con datos que mostraron que la inflación se desaceleró en diciembre más de lo que los economistas no esperaban. Con el aumento del jueves, el índice ha subido un 4% en las tres primeras semanas del año.
El reciente repunte se produjo después de que el mercado languideciera durante semanas mientras los inversores se preocupaban por el impacto inflacionario de las políticas prometidas por Trump, en particular, nuevos aranceles y un programa de deportaciones en masa que podría aumentar los precios al consumidor y los salarios.
A Wall Street le preocupaba que la inflación resultante llevara a la Reserva Federal a dejar las tasas de interés más altas de lo esperado mientras buscaba mantener bajo control el aumento de los precios al consumidor. Las tasas de interés más altas aumentan el costo de los préstamos para los consumidores y las empresas y, en general, pesan sobre las valoraciones en el mercado de valores.
Pero la publicación de nuevos datos de inflación en las últimas semanas ha aliviado esas preocupaciones, y los inversores recibieron otro impulso el jueves, cuando Trump, en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, prometió “reducir el costo del petróleo”.
El petróleo crudo West Texas Intermediate cayó un 1% el jueves a 74,62 dólares el barril.
En el mercado de bonos, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años -que es sensible a los cambios en las expectativas de tasas de interés, que a su vez dependen de la trayectoria de la inflación- fue más bajo el jueves.
Si bien el rendimiento del Tesoro a 10 años -una tasa de interés de mercado crucial que sustenta el endeudamiento de empresas y consumidores- aumentó el jueves, también bajó significativamente durante la semana pasada.
“Los rendimientos cayeron después de esos datos de inflación”, dijo Lauren Goodwin, economista de New York Life Investments. “Eso es fundamental para los movimientos del mercado de valores que hemos tenido esta semana”.
Algunos inversores también se han alegrado de ver que la administración Trump se toma su tiempo con los aranceles y su amenaza de deportaciones masivas. Trump se ha comprometido a imponer un arancel del 25% a las importaciones procedentes de Canadá y México, y un arancel del 10% a las importaciones procedentes de China, pero no antes de febrero. Antes de asumir el cargo, el presidente dijo que estaba considerando imponer aranceles de hasta el 60% a las importaciones procedentes de China.
“Los peores temores no se hicieron realidad y eso ayudó a que el mercado subiera”, dijo David Kelly, estratega global de JP Morgan Asset Management.
El aumento de las valoraciones de las acciones también se vio respaldado por una serie de informes positivos de resultados empresariales. Netflix se disparó casi un 10% el miércoles después de informar el mayor crecimiento de suscriptores de su historia durante el último trimestre del año pasado. General Electric subió alrededor de un 6,5% el jueves después de superar las expectativas de ganancias de los analistas.
Para las empresas del S&P 500, se espera que las ganancias aumenten más del 12% para el cuarto trimestre en comparación con el mismo período en 2023, según datos de FactSet. Esto lo convertiría en el mejor trimestre de ganancias de la compañía desde finales de 2021.
Sin embargo, persisten algunas señales de cautela: las entradas de fondos que compran acciones estadounidenses se han desacelerado y una medida de la propiedad de acciones de los inversores del Deutsche Bank cayó a su nivel más bajo en dos meses.
El S&P 500 ha subido más del 20% en 2023 y 2024, lo que ha generado advertencias de que el repunte puede haber ido demasiado lejos, en particular el crecimiento de las grandes empresas tecnológicas que ahora dominan el mercado, dejando a muchos inversores dependientes de su desempeño.
Jamie Dimon, director ejecutivo de JPMorgan Chase, dijo en una entrevista con CNBC el miércoles que los precios de los activos ya se han elevado. “Se necesitan resultados suficientemente buenos para justificar estos precios”, dijo.
Eso hace que analizar la arrogancia de las acciones planificadas sea vital cuando se trata de la nueva administración, dijo Goodwin.
“Lo que cambia en nuestra vida diaria es el riesgo o la realidad de que el mercado reaccione ante algo en Truth Social”, dijo. “No es algo bueno ni malo, es algo nuevo”.